人民币汇率强势回升,说明了什么? |
| 时间：2020-09-03 20:10:47 来源： 作者：张平 |
近期，人民币汇率继续保持强势上攻态势。8月27日早间，离岸人民币对美元汇率一度收复6.88元关口。与此同时，人民币中间价调升176点，创下逾7个月新高。在岸人民币也已收复6.89关口，创1月下旬以来新高。
自6月初以来，人民币对美元汇率走出明显的升值行情。截至目前，8月以来，在岸、离岸人民币对美元汇率双双涨超千点。
那么，是什么导致人民币汇率近期展开持续上涨行情呢？
第一，美元数持续疲软。5月以来，美元走势出现疲弱，截至目前美元指数与年中高点相比下降幅度约为10%。美元指数的持续下跌，主要还是美联储货币量化宽松所致。与此同时，美国经济受到疫情影响，也是出现负增长。美国二季度GDP环比折年率更是达到-32.9%。不过，自8月份以来，美元指数逐渐终结了下跌势头，短期来看由美联储货币宽松带来的美元下行或已阶段性调整到位。
第二，中国经济在疫情过后恢复很快。在全球疫情持续发展的背景下，中国经济二季度GDP同比增速从一季度的-6.9%反弹至3.2%。从基本面看，下半年中国经济数据越发强劲，尤其在生产方面。PMI数据、工业生产和投资一直在稳步上升，领先于全球大部分其他经济体。IMF预测中国将是2020年全球唯一正增长的主要经济体。再看全球经济发展遭受重大冲击，6月份IMF预测全球GDP在2020年将萎缩4.9%。
第三，中国的资本市场更加对外开放，引来了外资进入，人民币受到追棒，而出现一波升值行情。中国今年4月份对外宣布，要建立海南省自贸区，外商争着要与中国做生意。同时，中国还放开了资本管制，允许更多的外资进入中国A股市场，而一些对冲基金出于全球多元化战略投资的需求，也会来中国投资。更关键的是，中国在上海开出了以人民币计价的原油期货市场，这不仅为人民币走国际化道路奠定了基础，也吸引了不少海外期货商到中国来投资。近期，中国进一步对外开放，引入外资，也在一定程度上推动人民币汇率的升值。
由于在中国经济率先复苏之下，境外资金积极涌入中国，导致近期人民币汇率上涨速度较快。不过，人民币汇率升值过快，并不利于我国出口贸易的发展，未来人民币汇率在突破6.9关口之后，很可能会出现休整，大致可以稳定在目前的区域之内。主要有两个原因，美国下半年经济会好于上半年，量化宽松政策可能结束，同时，今年8月开始，美元指数也有止跌迹象，全球经济正逐步复苏，将终结人民币汇率单边上升势头，未来人民币汇率应该在一个大的箱体内波动稳中有升。
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